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日本制造业尽可能避免保有库存的“轻资产运营”模式正在发生变化。2022年10～12月，日本制造业的原材料和储藏品的库存达到22万亿日元，增至新冠疫情前的1.5倍。这是因为供应链的混乱持续发酵，如果没有一定的库存，稳定生产将变得困难。此外，中美对立等世界经济加速脱钩也在推动企业调整战略。3月2日，日本财务省发布的2022年10～12月法人企业统计调查显示，原材料和储藏品的库存在全部产业达到30万亿日元，比上年同期增加29％。与新冠疫情前的2019年10～12月相比增加48％。库存增加显著的是制造业。汽车及附属品、信息通信机械器具增至新冠疫情前的2倍。电气机械器具增加82％，生产用机械器具增加59％。相对于制造业的营业收入，原材料和储藏品库存所占的比率达到4.9％，创出1975年以来的最高水平。存货（包括产品库存和半成品库存在内）比上年同期增长20％，增至63万亿日元，比新冠疫情前增加3成。不仅是世界经济减速导致库存容易增加，还存在企业战略的结构性变化。以日产汽车为例，截至2022年12月的存货达到1.7812万亿日元，在1年里增加39％。该公司副社长坂本秀行表示，“为了应对传染病的全球大流行等，不得不保有一定的库存”，暗示出路线的调整。丰田截至2022年12月底的存货达到4.0341万亿日元，增至2019年12月底的1.6倍。解释称原料涨价和汇率的影响突出。丰田的高管强调称，“准时化（Just In Time）的思维并未改变”，针对风险高的重要零部件，将推进分散采购来源等对策。村田制作所截至2022年12月的存货达到5749亿日元，比3年前增加了约2500亿日元。不仅是智能手机需求低迷导致电子零部件销售下滑的影响。该公司的董事南出雅范表示，“随着应对业务连续性计划（BCP），提高了适当的库存水平”。日本银行的数据显示，汽车零部件等“中间产品”的价格涨至新冠疫情前的1.3倍。库存金额的增加速度高于通货膨胀率，按实际增速来看，库存正在增加的可能性很高。库存风险仍然存在。NEC在2022年4～12月合并财报（国际会计准则）中，把通信业务相关库存处理为损失。该公司的首席财务官（CFO）藤川修表示，“自2021年夏季前后起战略性增加库存，但一部分已成为长期滞留的库存”。在传统上，日本国内制造业为了迅速应对需求的变化，一直尽可能避免保有库存。这种“轻资产运营”的思维因新冠疫情和乌克兰危机而碰壁。SMBC日兴证券的丸山义正指出，“库存周转时间也日益长期化。目前处于仍在探索对企业来说多少库存属于适当水平的阶段”。围绕尖端技术的中美对立等供应链的混乱因素仍在持续发酵。如何保持追求平时效率和应对不测事态的平衡，成为各家企业的重要经营课题。

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